业绩表现亮眼，蜕变中的智能制造龙头

宝信软件(600845.SH)发布2021年三季报，实现营收74.05亿元，同比增长23.63%；实现归母净利润14.15亿元，同比增长44.57%；实现扣非归母净利润13.25亿元，同比增长42.41%。公司业绩增长主要来源于几个方面：1、近年来宝武集团的业务发展及智慧制造需求的提升，公司毛利率较高的自动化、信息化、云服务业务收入增加；2、研发费用加计扣除政策变动导致所得税费用同比降低，净利润增加。公司在上海、宣化、太仓等核心地段的IDC项目正稳步推进中，近期国家严查不合规IDC，叠加能耗限制，公司作为IDC龙头将核心受益。在软件业务方面，公司深耕“智慧制造+工业互联网”，公司从MES、ERP、BI等工业软件扩张到冶金行业大型PLC，冶金行业大型PLC门槛高、难度大，公司作为国内最早布局大型PLC的企业，充分证明了其在工控和智能制造领域已经达到了国内领先水平。从PLC控制系统空间来看，宝武市场空间200亿，冶金行业空间2000亿，公司未来一纵一横扩张空间大，有望带动公司迎估值+盈利的戴维斯双击。