Q3业绩受成本拖累，看好Q4制剂放量

司太立(603520.SH) Q3业绩受成本拖累，看好Q4制剂放量。司太立公布2021三季度报告，实现收入13.11亿元，同比增长25.25%；实现归母净利润2.20亿元，同比增长10.61%；实现扣非后归母净利润2.24亿元，同比增长15.71%。公司业绩符合预期。2021Q3单季度实现收入4.56亿元，同比增长40.45%；实现归母净利润6385万元，同比增长8.65%。司太立凭借“中间体+API+制剂”全产业链布局优势明显，下游客户存在更多合作可能。我们维持2021-2023年净利润分别为3.73亿、5.12亿、6.84亿元的预测，当前股价对应2022年PE仅24倍，维持“推荐”评级。