航空运输行业2021年三季报综述：疫情反复及油价上涨致行业整体亏损，春秋为Q3唯一盈利上市航司，看好民航业22年开启复苏之路

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1. 航空运输行业2021年三季报综述：6家重点上市航司共实现收入2095亿元，同比增长20.8%，较19年下降38.7%。春秋为Q3唯一盈利上市航司，看好民航业22年开启复苏之路。
2. 投资建议：建议择机布局三大航，首推中国国航；长期看好民营航空发展。春秋航空：公司凭借自身优质管理能力仍有望走出超越行业的龙头逻辑，持续强推；华夏航空：我们衡量中期维度看我国支线市场空间，及公司商业模式并未有本质性变化，当前持续关注公司逆境破局之举。
3. 风险提示：经济大幅下滑、国际航线修复低于预期、疫情反复影响超出预期、运营安全风险。