用友网络(600588)发布2021年三季报，公司实现营业收入49.33亿元，同比增长6.8%；归母净利润1.3亿元，同比增长913.8%；扣非归母净利润-1.8亿元，同比下滑218.2%。公司云业务收入翻倍超预期，贡献用友新的收入增量。云业务收入占云+软件整体收入的比例已达到54.2%，较H1增加3.2pct、较2020Q3增加17.5pct，成为核心增长驱力。ARR指标为11.8亿元，较H1环比增加3.5亿元、环比增幅41.5%。公司预收款指标也表现强劲，订阅合同负债同比增长38%，收入增长质量持续提高。整体上看，公司经营活动现金流入为53.1亿元，同比增长仅1.3%。事实上，这个数据并不能反映公司真实现金流情况，判断剔除金融业务后，真实现金流依旧健康。2021年Q1-Q3公司云+软件订单金额48.3亿元，同比增长31.9%，高于同期云+软件收入增速。其中，500万元以上的订单金额同比增长59.1%，较H1披露的37.0%同比增速进一步提升，彰显下游大型企业国产化需求的旺盛。公司重点发力大型&超大型企业市场，标杆客户持续突破。随着数智化和国产化浪潮的演进，用友在大型&超大企业市场头部客户持续突破。
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