2021三季报点评：云业务增速与质量均有所提升，期待Q4表现

用友网络发布三季报，云业务保持高速增长，加大投入抢占市场。公司预计21-23年营收分别为96.4、124.6、149.7亿元，实现归母净利润分别为11.9、13.4、17.7亿元。当前市值对应21年PE为92、82、62倍，当前市值对应21年PS为11倍。用友是我国ERP软件Saas的领军者，目前我国云计算Saas公司在Wind一致预期下21年PS均值为20倍，公司的PS估值具备提升空间。故维持“推荐”评级。