2021三季报点评：业绩符合市场预期，广西基地陆续投产

太阳纸业发布2021三季报，实现营业收入237.15亿元，同比增长51.6%；归母净利润27.68亿元，同比增长100.3%。其中，2021Q3实现营业收入79.02亿元，同比增长51.7%，环比下降3.3%；归母净利润5.37亿元，同比增长20.4%，环比下降52.2%。公司2021Q3盈利能力环比下行主要受行业低景气度及能源成本上升影响。2021Q4来看，动力煤价格预计将回落，能源成本压力有望边际缓解。公司广西基地陆续投产，中长期林浆纸一体化抵御周期波动。维持“买入”评级。