2021年三季报点评：Q3内生高增长，多指标显示未完成订单饱满

博腾股份发布2021年三季报，实现营收20.30亿元，同比增长36.41%；归母净利润3.61亿元，同比增长50.92%；扣非净利润3.53亿元，同比增长60.61%。公司盈利能力处于行业内较高水平，预计与公司CMC能力、资产管理效率提升相关。此外，公司新产能快速爬坡，未完成订单饱满，小分子CDMO业务持续向好。基因细胞治疗CDMO订单拓展加速，打开公司中长期天花板。我们维持公司21-23年归母净利润为4.54/6.20/8.40亿元，分别同比增长40%/37%/35%，现价对应21-23年PE为109/80/59倍，维持“买入”评级。