贝泰妮（300957.SZ）是一家主要从事化妆品和医疗器械产品研发、生产和销售的公司。2021年前三季度，公司实现收入21.1亿，同比增长49.1%，录得净利润3.6亿，同比增长65%。3Q实现收入7亿，同比增长47%，录得净利润0.9亿，同比增长64.3%。公司品牌认知度和消费者认可度进一步提升，预计新品双修赋活精华、光透皙白精华及防晒产品等维持良好的增长态势。公司发力社群运营，并加大品牌形象推广，销售费用同比增46.83%，但以费用率来看，前三季度费用率同比下降2.6个百分点至55.9%，规模化效应有初步显现。预计2021-2022年将分别实现净利润7.9亿和11.5亿，分别同比增45%和45.4%。维持“区间操作”的投资建议。
