宁波银行2021年三季报点评：银行中的优质成长股

宁波银行2021年三季报表现非常优异，超出预期。净利润增长主要依靠规模持续扩张、非息收入增长、税收优惠所驱动，而净息差同比收窄、拨备计提力度加大则对业绩增长形成负面贡献。非息收入增速为104.9%，环比明显提升，成为支撑营收的重要因素。拨备前利润达到36.5%的增速，是银行中优质成长股。预计公司2021年营收增速为23.89%、净利润增速为25.91%，6个月目标价为49.38元，相当于2021年2.5PB。