公司季报点评：Q3业绩环比略降，后续关注新材料项目陆续投放

恒力石化在2021年Q3业绩略降，但预计四季度炼化行业景气度维持较高水平。公司完成2000万吨炼化一体化项目，打通了从原油到涤纶/薄膜的全产业链，下一步将重点进行差别化纤维和新材料业务布局。预计2021-2023年归母净利分别为164、183和196亿元，EPS分别为2.34、2.59和2.79元，PE分别为9.4、8.4和7.9倍。维持“推荐”评级。