兔宝宝（002043）发布2021年三季报，实现营收63.2亿元，同比增长64.5%，归母净利润5.2亿元，同比增长171.2%，扣非后归母净利润3.8亿元，同比增长61.4%。公司传统板材及定制家居业务持续增长，工装业务小幅下滑。装饰材料业务预计实现收入19.4亿元，增速39%，其中板材预计收入13.3亿元，增速19%，板材品牌使用费（含易装使用费）预计收入0.8亿元，增速6%，科技木、胶粘剂、装饰纸等其他装饰材料预计收入5.3亿元，增速165%；成品家居业务预计实现收入5亿元，增速14%，其中裕丰汉唐预计实现收入2.8亿元，增速-4.2%，工装业务受地产影响出现回落，定制家居业务预计实现收入2.2亿元，增速48.8%。毛利率阶段性承压，费用控制较好。公司单Q3毛利率为16.2%，同口径下同比减少1.8pp，主要系其他装饰材料板块受部分上游化工原材料涨价影响较大。费用率方面，公司单Q3期间费用率为7.5%，同口径下同比减少0.1pp，其中同口径销售费率同比减少0.1pp，管理和研发费率分别同比增加0.3和0.1pp（管理项中计提了约1000万的股权激励费，导致费用支出同比增加较多），财务费用率同比减少0.4pp，费用管控情况较好。现金流方面，公司前三季度经营性现金流净额为1.3亿元，单Q3经营性现金流净额为-0.4亿元，现金流稍有下滑。截至Q3公司收现比为102.6%，同比减少12.5pp，另外，公司存货较年初增加31.4%，主要系裕丰汉唐Q3末发出商品和委托加工物资增加，以及子公司浙江裕丰智能家居投产所致。应收款方面，公司前三季度应收账款及票据为9.9亿元，同比增长40%，增速低于营收增速；应收占营收比重为15.7%，去年同期为18.4%，同比减少2.7pp，应收款管理良好。装饰材料+定制家居业务继续发力
