新股增发长期利好公司未来扩张，短期恐造成股价波动

李宁公司宣布通过先旧后新的形式向市场增发1.2亿新股，募集资金104.3亿港币，用于投资新推出品类、国际扩张、提升供应链系统、未来可能的业务机会、品牌建设和一般运营资金。尽管增发集资对公司长远的业务扩张与发展有非常正向的帮助，然而短期内恐将造成一定的股价波动。公司计划将这次发行所得款项用于投资新推出品类、国际扩张、提升供应链系统、未来可能的业务机会、品牌建设和一般运营资金。我们认为李宁将有效的使用这笔资金，为公司未来发展带来更多的可能性。维持李宁行业首选，我们相信李宁具有最强的品牌力和增长潜力，并将长期受益于行业结构性消费趋势的演变。维持目前的盈利预测以及目标价HK$116.8不变。