开润股份发布2021年三季报，营收15.74亿元，同比增长6.76%；归母净利润1.51亿元，同比增长305.62%。公司毛利率同比减少1.28pct至28.32%，归母净利率同比增长7.1pct至9.6%。存货周转效率显著提升，截至2021年9月底公司存货规模达5.36亿元，同比增长53％；2021Q1-3存货周转天数为110.61天，同比减少5.23天，整体存货周转效率显著提升。公司专注于做优质出行及生活消费品，主要经营业务为休闲包袋、旅行箱、商务包袋、服饰及相关配件等产品的研发、设计、生产和销售。我们预计21-23年归母净利分别为2.3、2.8、3.4亿，对应EPS分别为0.96、1.17、1.40元，对应P/E分别为22、18、15X。
