业绩符合预期，浆站拓展能力行业领先

天坛生物（600161）三季报符合预期，业绩增长主要得益于浆站拓展能力行业领先。公司永安基地已通过GMP检查，新建产能有望如期释放，同时人凝血因子VIII获批，预计吨浆收入增加29万，血浆综合利用率提升推动公司盈利能力增强。其他品种，重组凝血八因子、层析静丙、人纤维蛋白原将于2023年内获批上市。公司获取浆站资源能力强，2021年共获批11个新浆站（含分浆站），公司浆站（含分站）数量增长至70家。公司在浆站资源，血浆综合利用率以及渠道能力等方面具备核心竞争力，行业领先，市场份额有望持续提升。公司预计2021年全年实现营业收入28.18亿，同比增长6.91%，归母净利润5.58亿，同比增长12.32%，扣非净利润5.52亿，同比增长14.07%，EPS0.41元。分析师建议“增持”。