业绩符合预期，景气有望维持

研报总结：扬农化工发布21年三季报，营收92.42亿元，同比增长16%，归母净利润10.16亿元，同比下降0.75%。公司与先正达集团达成商务合作，先正达亚太成为公司在印度、菲律宾、泰国的独家分销商。先正达集团入主后将保障公司订单稳定，加大研发力度，增强产业链协同效应，为公司未来发展赋能。公司毛利率受原材料价格上涨影响下滑，但随着农药价格修复，将迈入景气周期。公司发展稳健，费用控制良好。维持“买进”评级。