海外流动性进一步边际收紧,预计美联储将于11月宣布QE缩减,并于12月开启缩减。中国人民银行四季度边际宽松可期,但预计仍是结构性宽松为主。欧洲央行坚持“通胀暂时论”,但预计持续的时间可能会比预期更长。其他央行均呈现出边际收紧的趋势,多数央行都开始实施缩减QE、加息。建议投资人保持谨慎。