2021年三季报点评：收入、利润高速增长，造价SaaS服务拉动合同负债增长

广联达发布2021年三季报，Q3单季实现营收14.06亿元，同比增长45.66%；归母净利润1.89亿元，同比增长89.86%。公司数字造价业务SaaS服务递延收入拉动公司合同负债持续增长，较期初增长24%。公司持续注重研发投入，募投项目持续进行。公司9月发布股权激励计划，向管理团队及核心骨干人员共计351人授予限制性股票数量571万股，对应业绩考核目标为：21-23年净利润不低于6.5/9.5/12.5亿元。公司造价云化转型基本成功，施工业务加速发展，潜心布局设计软件，成长空间不断打开。我们维持预计公司2021-2023年营收分别为50.68亿元、62.84亿元、76.40亿元，对应增速为28.4%、24%、21.6%；归母净利润为6.50亿元、9.25亿元、12.57亿元，对应增速分别为96.6%、42.4%、35.8%，对应EPS分别为0.55元、0.78元、1.06元。以10月26日收盘价计算市盈率分别为124/87/64，维持目标价区间90~95元，维持“强推”评级。