公告点评：生育全周期服务供应商，外延并购再下一城

锦欣生殖（1951.HK）公告收购锦欣妇儿的业务股权，交易估值为30亿元，公司将以可转债方式支付15亿元人民币，现金方式支付12亿元人民币，现金方式支付3亿元人民币。本次收购将进一步扩展公司的业务触角，提升其在试管婴儿行业的竞争力。同时，锦欣妇儿2021年业绩承诺指标为净利润1亿元，2022年业绩承诺指标为净利润1.3亿元，利润增速稳健。公司还积极推行差异化服务，科研与投资双轮驱动，预计未来将持续在华南、西南地区进行扩张。公司目前在中美市场处于领先地位，有望通过内生和外延建立竞争优势，并稳固在专科医疗服务的龙头地位。预计公司2021-2023年净利润为4.19/5.29/6.73亿元，对应EPS为0.17/0.21/0.27元，对应21~23年PE分别为63/51/40倍，维持“买入”评级。