业绩符合预期，新冠疫苗贡献可观增量

康泰生物发布2021年三季报，实现营业总收入23.77亿元，同比增长67.37%；归母净利润10.36亿元，同比增长139.13%。公司新冠疫苗在6月份开始上市销售，预计前三季度收入占比约50%；常规疫苗因新冠疫苗接种挤兑其销售受到影响，预计Q4有望逐步恢复。研发持续投入，新冠疫苗集中接种带来销售费率大幅降低。PCV13开始放量，静待HDCV获批。公司HDCV即将报产，预计22年获批上市，销售峰值可达18亿。同时公司也布局DTaP-IPV-Hib 五联苗、DTaP-IPV四联苗、麻腮风水痘四联苗、五价轮状病毒疫苗等多个II/III期品种值得期待。公司业绩符合预期，新冠疫苗贡献可观增量，研发持续投入，新冠疫苗集中接种带来销售费率大幅降低。公司PCV13开始放量，静待HDCV获批。公司HDCV即将报产，预计22年获批上市，销售峰值可达18亿。同时公司也布局多个II/III期品种值得期待。