根据东方证券股份有限公司发布的证券研究报告，太平鸟（603877.SH）2021年前三季度营业收入同比增长34%，归母净利润增长79%，扣非后归母净利润增长91%。然而，21Q3公司收入增长4%，归母净利润下降25%，主要受国内疫情、天气异常和主流电商平台增速放缓等因素影响。此外，公司还推出新一期激励计划，向50名高管和核心骨干授予552.58万股限制性股票，解锁条件为2021-2023年每年的收入或盈利同比增速不低于15%。考虑到公司20Q4收入和盈利基数相对不高，近期全国大范围降温将带动冬装销售进入旺季，预计公司2021年收入和盈利增速仍然值得期待。长期来看，公司仍处于提质增效的改革红利释放期，在销售收入稳步增加的趋势下，盈利有望呈现更高的弹性。东方证券给予公司2021年24倍PE估值，对应目标价51.84元，维持“买入”评级。
