2020年业绩预告点评：外部因素导致公司业绩短期承压，看好公司长期发展趋势

信维通信（300136）发布2020年业绩预告，预计2020年实现归母净利润9.7~10.7亿元，同比变化-4.89%至4.91%；预计实现扣非后归母净利润7.26~8.26亿元，同比变化-21.55%至-10.75%。公司四季度业绩承压，但长期发展态势不变。公司“泛射频”战略稳步推进，各项业务顺利展开，公司长期发展态势不变。公司重视研发投入，加码无线充电、滤波器及LCP等业务，为成长注入新动能。考虑到股权激励，新品研发对成本端的影响，我们下调2020-2022年公司归母净利润，原值为13.81/20.79/28.43亿元，现值为10.17/14.87/20.27,对应EPS为1.05/1.54/2.09元，参考公司和行业历史估值，给予目标价46.1元（原值为64.8元），对应2021年30倍PE，维持“强推”评级。