浪潮国际：国产浪潮，又红又专

根据报告，浪潮国际作为唯一具备国企背景的大型国产ERP厂商，具有明显的竞争优势。公司背靠大型国企，在国产项目招投标过程中具有品牌和背景优势，同时公司依靠开源的云平台和后发的技术优势，将会在央国企ERP的国产化行业拿下具有想象力的市场份额。预计公司2021-2023年收入为31.22/36.30/40.39亿港元。当前市值对应2021-2023年PS分别为1.31/1.13/1.03倍。给予公司云加软件5X PS，最终估值131亿港元，对应目标价11.47港元，首次覆盖，给予“买入”评级。