本文研究了中国债券市场的信息含量和资本配置效率。研究发现,2006年至2020年间,中国债券市场的信息含量呈现上升趋势,市场定价效率不断提高。同时,研究还发现,债券价格异质性信息含量对于公司资本配置效率具有正向影响,且具有经济显著性。这些结果表明,债券价格信息含量对于资本配置具有“市场反馈效应”,并且能够通过优化公司投资决策,从企业内部的微观机制上提升资本配置效率。因此,本文的研究结果对于理解和推动中国债券市场的发展具有重要的理论和实践意义。