立华股份发布2021年三季度报告，营收为79.76亿元，同比增长36.13%；归母净利润为-6.05亿元，同比下降596.35%。公司综合毛利率为6.29%，同比下降1.44pct；期间费用占比为6.73%，同比上升0.39pct。21Q3公司实现营收26.95亿元，同比增长6.72%；归母净利润为-3.24亿元，同比下降181.05%。公司综合毛利率为2.32%，同比下降13.81pct，期间费用率为7.07%，同比上升1.3pct。受玉米、豆粕等原材料采购成本上升，以及商品鸡和商品猪价格大幅下行影响，公司鸡猪业务出现亏损。公司拟向实控人募资16亿元，发行价22.71元/股，主要用于屠宰类项目、养鸡类项目、总部基地项目及补充流动资金。公司为华东区黄羽肉鸡养殖龙头，成本控制优势领先，养殖规模快增长；逐步向下游屠宰及食品端延伸，看好公司未来全产业链发展。预计公司2021-2022年EPS分别为-0.48/2.46元，对应PE为-63/12倍，维持“推荐”评级。
