商贸零售2021年9月社零数据跟踪：9月社零环比改善，部分可选消费与线下渠道拉动显著

2021年9月社会消费品零售总额同比增长16.4%，两年平均增速为4%。其中必选消费保持低速平稳增长，部分可选消费增长明显提速，成为拉动社零整体改善的主要因素。餐饮和化妆品增长提速，金银珠宝类表现亮眼。本次双十一延续两轮玩法，10月和11月是消费需求释放的核心时间段，美妆消费有望迎来较好的销售表现。部分线下渠道复苏显著，双十一大促在即有望持续巩固消费线上转型。