影视传媒行业周报：11月票房回暖，表演类综艺井喷

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2018年12月02日 跟随大市(维持) 证券研究报告•行业研究•传媒 影视传媒行业周报（1125-1201） 11月票房回暖，表演类综艺井喷 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：刘言 执业证号：S1250515070002 电话：023-67791663 邮箱：liuyan@swsc.com.cn 联系人：杭爱 电话：010-57758568 邮箱：ha@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基础数据 [Table_BaseData] 股票家数 150 行业总市值（亿元） 12,786.77 流通市值（亿元） 12,743.06 行业市盈率TTM 19.83 沪深300市盈率TTM 10.5 相关研究 [Table_Report] 1. 影视传媒行业周报（1118-1124）：冰雪综艺迎热潮，手游广告投放热度不减 (2018-11-25) 2. 影视传媒行业周报（1111-1117）：我就是演员出海，腾讯发力新游榜 (2018-11-18) 3. 文化传媒行业2019年投资策略：蒹葭伊人，风光霁月 (2018-11-18) 4. 影视传媒行业周报（1104-1110）：毒液票房领跑，广电总局发布综艺新规 (2018-11-12) 5. 影视传媒行业周报（1028-1103）：10月票房同比下降，11月进口电影集聚 (2018-11-04) [Table_Summary]  行情回顾：上周，传媒板块表现一般，下跌0.15%，在WIND二级行业中排在中间（15/24），跑输市场0.57个百分点（万得全A上涨0.42%）；跑输创业板约1.73个百分点（创业板指数上涨1.58%）。传媒板块四个子行业中：广告指数下跌1.29%，有线和卫星电视指数上涨5.77%，电影与娱乐指数下跌2.17%，出版指数下跌0.35%。  电影：2018年11月票房回暖，《毒液：致命守护者》贡献最大。猫眼电影数据显示，2018年11月的总票房为37.3亿元，同比超过2017年11月的28.8亿元，也是自8月以来第一次月度票房超过2017年，环比超过拥有国庆档的10月。其中《毒液：致命守护者》成为2018年11月的票房冠军，贡献了17.5亿元的票房，综合票房占月票房的比例超过45%。  电视剧：网络视听内容审查与电视台内容审查即将合并，新规或在19年2月实施。新规规定，网剧、网大、网络动画等网生内容，由制作公司备案后提交省级广播电视局审核。审核流程包括在拍摄前对拍摄规划剧本的审核，以及成片后对上线成片的审核。网络平台只能采购由广电部门过审后，取得上线备案号的视听内容。即网剧、网大、网络动画的剧本和成片都得由省级广电局审核，不再与电视剧的审查机制区别对待。  综艺：表演类综艺井喷。自从2017年底的《演员的诞生》、2018年初的《声临其境》开辟了表演类综艺这一新节目形式后，2019年这类综艺将迎来井喷。各大卫视和视频网站即将推出一大波表演类节目，湖南卫视的《声临其境2》、江苏卫视的《未来的大剧》、腾讯视频的《全凭演技》、爱奇艺的《演员的品格》很快将与观众见面。  游戏：伽马数据发布10月移动游戏简报：10月新游占比迎来除2月外最低点，后半季度崛起可能性较低。除2月受春节因素影响新游排期外，10月迎来年内新游数量占比最低谷。具体表现来看，10月新游收入表现也有所欠缺，10月移动游戏收入TOP20产品中，10月新上线游戏仅《红警OL》一款入榜。报告指出，除新游、买量因素外，周期性因素同样不利好第四季度的回暖，这主要与第四季度横贯在暑期与春节两大旺季之间有关。  体育：全年举办1072场，马拉松运动持续火爆。11月26日，国家体育总局在2018田径工作会议上提出，2018年马拉松运动持续火爆，全年举办800人以上路跑、300人以上越野跑赛事共计1072场，参赛人次达到530万，预计年底将接近600万人次。  投资要点：付费领域，建议关注：芒果超媒（300413）；营销领域，建议关注：元隆雅图（002878）；建议关注出版板块。  风险提示：传媒相关政策收紧风险；市场竞争加剧的风险；客户流失的风险；收购或不能落地的风险；业务整合或不及预期的风险；纸价上行风险；新业务开展不及预期风险。 -43%-33%-22%-11%-1%10%17/1118/118/318/518/718/918/11传媒 沪深300 影视传媒行业周报（1125-1201） 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 1 上周行情回顾 分析周期为2018年11月25日（周日）-2018年12月1日（周六）。 上周，传媒板块表现一般，下跌0.15%，在WIND二级行业中排在中间（15/24），跑输市场0.57个百分点（万得全A上涨0.42%）；跑输创业板约1.73个百分点（创业板指数上涨1.58%）。传媒板块四个子行业中：广告指数下跌1.29%，有线和卫星电视指数上涨5.77%，电影与娱乐指数下跌2.17%，出版指数下跌0.35%。 图1：上周行情回顾 数据来源：wind，西南证券整理 2 电影市场 上周（2018年11月25日-2018年12月1日）单周票房为7.4亿元，其中《无名之辈》上周票房2.8亿元，占上周总票房的38.4%，猫眼电影对其总票房的预测为8.0亿元（2018年12月1日）。《毒液：致命守护者》上周票房1.5亿元，猫眼电影对其预测总票房为18.7亿元（2018年12月1日）。 表1：上周含服务费票房情况（单位：万元） 排名 电影名称 上周票房 累计票房 上线天数 部分相关公司 1 无名之辈 28457 58100 16 英皇电影 2 毒液：致命守护者 15130 179400 23 哥伦比亚影业、漫威娱乐、索尼电影娱乐公司 3 无敌破坏王2：大闹互联网 12176 22200 9 华特·迪士尼电影工作室、Walt Disney Studios Motion Pictures、Forum Hungary、中国电影、华夏电影发行 4 憨豆特工3 7931 13700 9 Studio Canal （法国）、环球影业（美国）、Working Title Films （英 影视传媒行业周报（1125-1201） 请务必阅读正文后的重要声明部分 2 排名 电影名称 上周票房 累计票房 上线天数 部分相关公司 国）、Perfect World Pictures （美国）、焦点电影公司（美国） 5 神奇动物：格林德沃之罪 3797 38800 16 华纳兄弟影片公司（美国）、华纳兄弟公司（阿根廷）、华纳兄弟公司（荷兰）、华纳兄弟公司（新加坡） 6 老爸102岁 1681 1863 2 印度树梢娱乐、华夏电影发行、中国电影、长影集团、天津猫眼微影文化 7 亡命救赎 927 995 2 法国野蛮人群电影工作室、中国电影 8 中国蓝盔 685 1529 9 八一电影制片厂、广厦传媒、浙江宝行影业、上海鑫岳影视传播 9 摘金奇缘 591 674 2 美国华纳兄弟影片公司、中国电影、华夏电影发行 10 克隆人 291 502 9 基美影业 数据来源：猫眼电影，西南证券整理 图2：上周票房构成情况（万元） 图3：上周各院线票房情况（万元） 数据来源：猫眼电影，西南证券整理 数据来源：猫眼电影，西南证券整理 本周将新上映电影15部，预计电影《海王》、《惊涛飓浪》、《人间·喜剧》等或将是本周票房的看点。 表2：本周待映电影情况（仅统计猫眼想看人数超1万人的电影） 上映日期 电影名称 猫眼想看人数（万人） 电影类型 主创人员 出品/联合出品公司 发行/联合发行公司 20181207 海王 22.1 动作冒险 温子仁、杰森·莫玛 华纳兄弟影片公司（美国）、DC娱乐公司（美国）、DC Comic（美国） 华夏电影发行、中国电影 20181207 人间·喜剧 17.4 喜剧剧情 孙周、艾伦、王智 万达影视传媒有限公司、北京汉裕国际文化传媒有限公司、 江苏幸福蓝海影业、北京汉裕国际文化传媒、北京漫游谷信息技术、时代星际影业(北京) 20181207 惊涛飓浪 3.0 爱情灾难 巴塔萨·科马库、谢琳·伍德蕾 美国STX娱乐公司（美国）、美国Lakeshore娱乐公司（美国）、华谊兄弟传媒股份有限公司（中国）、Ingenious Media（英国） 中国电影 20181207 狗十三 1.2 剧情 曹保平、张雪迎、 北京标准映像文化传播、上海阿里浙江东阳小宇宙影视传 影视传媒行业周报（1125-1201） 请务必阅读正文后的重要声明部分 3 上映日期 电影名称 猫眼想看人数（万人） 电影类型 主创人员 出品/联合出品公司 发行/联合发行公司 果静林 巴巴影业、麦特影视文化传媒（天津）、北京光线影业 媒有限公司 20181208 碟仙实录 2.3 惊悚恐怖 程中豪、王凯、李漫荻 海豪颖影视传媒、陕西华源影视传播 西安国立影视文化传媒 20181208 三只小猪2 1.6 动画 刘炜、王晓彤 上海米家文化传播、北京亚细亚影视制作发行、陕西文投（影视）艺达投资、苏州米粒影视文化传播、江苏省广播电视集团 橙欢映画（上海）影业、北京博视众和文化传播 数据来源：猫眼电影、百度百科，西南证券整理 2018年11月票房回暖，《毒液：致命守护者》贡献最大。根据猫眼电影的数据显示，2018年11月的总票房为37.3亿元，同比超过2017年11月的28.8亿元，也是自8月以来第一次同比超过2017年，环比超过拥有国庆档的10月。其中《毒液：致命守护者》成为2018年11月的票房冠军，贡献了174622万元的票房，综合票房占比超过45%。 图4：2018年与2017年7-11月票房趋势（亿元） 图5：2018年与2017年11月票房Top3影片（万元） 数据来源：猫眼电影，西南证券整理 数据来源：猫眼电影，西南证券整理 《无名之辈》连续11日获得单日票房冠军，票房压制众多进口影片。截止至2018年12月1日，《无名之辈》已经11日获得单日票房冠军，其中有同期上映的《神奇动物：格林德沃之罪》，近期上映的《无敌破坏王2：大闹互联网》以及才上映两日的《亡命救赎》、《老爸102岁》等影片，在进口片依然受到国内观众追捧的同时，优秀国内电影也得到了关注。 3 电视剧行业 上周（11月25日- 12月1日），新媒体方面，播放量排名前五的作品依次是：《你和我的倾城时光》（12.8亿次）、《凉生，我们可不可以不忧伤》（2.6亿次）、《火王之破晓之战》（2.2亿次）、《我们的四十年》（2.1亿次）、《创业时代》（1.2亿次）。《你和我的倾城时光》热度持续高涨，上周凭借12.8亿次网播量斩获电视剧周播榜冠军；《凉生，我们可不可以不忧伤》以2.6亿次网播量位列电视剧周播榜第二名；《火王之破晓之战》上周开播，以2.2亿次的网播量位列电视剧周播榜第三名。 影视传媒行业周报（1125-1201） 请务必阅读正文后的重要声明部分 4 表3：上周电视剧网播量情况（前五） 排名 剧名 上周播放量（万） 累计播放量（亿） 上线天数 播放平台 相关公司 1 你和我的倾城时光 128000 32.2 20 腾讯视频、爱奇艺 光彩影业、御嘉影视、杭州巨鲸、愚恒影业、阅文集团、永乐影视 2 凉生，我们可不可以不忧伤 26000 62.4 76 爱奇艺、腾讯视频、芒果TV、PP视频、优酷 蜜淘影业 3 火王之破晓之战 22000 2.4 6 腾讯视频、芒果TV、优酷、爱奇艺 芒果TV、捷成世纪、美拉传媒、新力量、天娱传媒、艺势流、华视网聚 4 我们的四十年 21000 4.2 21 爱奇艺、搜狐、PP视频、腾讯视频、芒果TV、优酷 时代光影 5 创业时代 12000 42.4 51 腾讯视频、优酷、爱