海外策略专题报告：如何看现阶段的全球大类资产？

全球大类资产在现阶段难以出现同步大幅上涨。MSCI全球指数累计涨幅大且估值高，且一些发达经济体货币政策面临转向，部分海外新兴经济体货币政策今年上半年已开始有所收紧，全球经济处于一轮复苏周期从早期到中期的过渡时期，未来一段时间全球整体市场将迎来涨幅放缓的时期，甚至一些经济体股市容易出现波动和回调。发达市场处于性价比有所减弱的阶段，美股市场处于阶段性上涨动能不足的阶段。新兴市场的股市走势或趋于分化，港股市场短期有望反弹，但中长期来看，中长期港股依然存在一定的反弹空间。商品价格在未来一段时间或趋于分化，以金、银、铝、锡、锌等为代表的有色金属或出现承压。