海外策略专题报告：如何看现阶段的全球大类资产？

全球大类资产的走势将难以出现过去一年半时间的同步大幅上涨，因为全球经济处于一轮复苏周期从早期到中期的过渡时期，未来一段时间全球整体市场将迎来涨幅放缓的时期，甚至一些经济体股市容易出现波动和回调。发达市场处于性价比有所减弱的阶段，美股市场处于阶段性上涨动能不足的阶段，预计未来一段时间美股大盘要出现过去一年半时期的短时大幅上涨态势的可能性仍然较小。新兴市场的股市走势或趋于分化，自去年3月底以来，新兴市场也出现了一轮大幅上涨行情，但新兴市场整体涨幅小于全球市场整体涨幅。商品价格在未来一段时间或趋于分化，美联储的货币政策面临转向可能性大幅上升，美元指数和十年期美债收益率均出现明显上升，不排除未来一段时间大宗商品的走势或出现一定分化。