Q3业绩大幅增长，特种芯片龙头再超预期

紫光国微发布2021年前三季度业绩预增公告，预计3Q21归母净利润为5.51-6.36亿元，同比增长95%-125%；2021年前三季度归母净利润为13.35亿元-15.4亿元，同比增长95%-125%。公司作为国内特种集成电路龙头企业，行业规模持续扩大+国产替代双重逻辑将推动公司维持高速增长态势。此外，公司积极布局高端车载安全芯片和车载MCU芯片，项目研发进展顺利，车规级安全芯片已顺利导入众多知名车企，未来有望引领公司第二增长曲线。我们预计2021/22/23年公司归母净利润分别为18.2/27.1/35.9亿元，对应PE为64/43/33倍。我们看好公司在国内特种集成电路、智能安全芯片的领先地位，维持对公司的“买入”评级。