华创证券研报总结：鸿路钢构发布2021年前三季度经营数据，累计新签订单173.14亿元，同比增长37.63%，单季度订单量创新高，且均为材料订单。Q3订单增长如期恢复，大额订单同比翻倍。公司已连续四个季度无工程订单。公司前三季度累计新签大额订单（1亿元以上或钢结构加工量10000吨以上的订单）38.47亿，同比增长111%。产量方面，公司2021年钢结构累计产量约242.5万吨，同比+45.77%。公司2021H1实现收入81.65亿，同比+62.96%，归母净利润5.01亿，同比+164.98%。钢结构行业持续保持高景气，公司市占率仍有较大提升空间。公司目标2021年底完成500万吨的产能布局，随着产能逐步释放以及信息化管理增强，料规模优势仍将持续显现。我们维持预测公司2021-2023年EPS分别为2.20元/2.71元/3.12元/股，对应PE为21x、17x、15x。给予2021年30x估值，目标价66元/股，维持“强推”评级。
