根据报告,9月国内服装和化妆品淘系平台销售额分别同比下降25%和27%,国际龙头耐克、阿迪达斯降幅扩大。国内棉花价格近一个月上涨10.44%,国外棉价上涨15.82%。推荐订单景气度向好、受疫情影响冲击预计逐步消化的纺织制造龙头申洲、华利,品牌服饰中高景气运动赛道的相关品牌标的安踏、李宁、比音等,和低估值细分服装品类龙头波司登、太平鸟、罗莱。同时,建议关注国内化妆品公司以提高自身产品力为核心、挖掘国内消费者的细分化需求,从而实现对已占优势的国外品牌的突围。