海南免税业务税收优惠政策落地，未来三年业绩实现大幅增长，公司海南免税业务竞争力持续增强

中国中免（601888）是中国领先的免税运营商，享受15%的企业所得税优惠，预计为三季度带来6.1亿元以上归母净利润增量。此次所得税优惠覆盖范围占公司营收规模超7成，未来三年公司将持续受益于所得税优惠带来的利润增长。此外，公司港交所上市加大国际拓张脚步，加快三亚免税城扩建和海口国际免税城建设，未来将进一步巩固全球免税龙头地位。由于海南免税业务税收优惠政策落地，公司未来业绩有望大幅增长。预计公司2021-22年业绩为120/160亿元，当前股价对应PE分别为41x/31x，维持“买入”评级。