芯海科技(688595)发布了股权激励二期方案,覆盖约60%的技术人员,有助于公司开拓料号。该方案激励对象包括技术/业务骨干和技术高管,覆盖技术人员130余人,占公司技术人员总数的60%。股权激励计划分2022-25年四期执行,每期划分归属比例25%,行权条件包含公司和个人两项考核。公司预计2022-2025年营业收入增长达50%、110%、173%、255%,净利润增长达50%、100%、159%、237%。芯海科技是一家专注于模拟信号链和MCU产品的公司,受益于AIoT需求的爆发。预计21-23年公司归母净利润分别为1.0/2.0/3.4亿,对应估值分别为100/50/29倍,维持“推荐”评级。