2021年限制性股票激励计划（草案）点评：股权激励落地，复兴动能增强

本报告分析了泸州老窖（000568.SZ）2021年限制性股票激励计划（草案）的情况。公司计划授予不超过883万股，约占公司目前股本总额的0.6%，其中首次授予不超过795万股，预留88万股。授予价格为92.71元/股，本计划首次授予对象不超过521人，计划有效期不超过72个月，包括24个月限售期和36个月解除限售期。股权激励计划旨在精准绑定核心管理层，充分调动核心骨干积极性，机制改革下公司发展活力有望进一步释放。考核目标积极，达成确定性较高。预计2021-23年净利润增速有望达到63%/100%/137%。目前估值水平性价比较高，基本面维持稳健，股权激励有望提供进一步催化，重申“买入”评级。