该研报分析了绝味食品的股权激励规划，首次授予559.8万股，授予对象是高管及核心员工共124人，授予股票价格为41.46元/股，业绩仅考核营收增长率，目标分三期考核，以2020年业绩为基准，2021-2023年营收增长率分别不低于25%/50%/80%。公司考核目标超市场预期，彰显公司自身长期发展信心。研报预测，2021年同比增速目标+25%，预计实现的抓手在于通过品类扩充和提升复购来拉升单店营收，除此以外，预计2021年门店拓展数量继续保持较高水准。根据测算，2022年营收同比增长目标为+20%，预计实现路径仍以主业继续稳健拓展为主，或伴随区域性整合；2023年营收同比增长目标为+20%，预计实现抓手将进一步涉及新品类或新品牌的外延。研报认为，规模效应有望继续释放，品牌势能有望明显拉升。
