公司运营稳健，Q4价格有望继续上涨，建议“买入”

海螺水泥(600585.SH/00914.HK) 为建材行业龙头，产品组合包括水泥销售和贸易。公司运营稳健，Q4价格有望继续上涨，建议“买入”。海螺水泥的股价相对大盘走势为d，近一个月、三个月和一年的股价涨跌分别为14.5%、14.4%和-16.5%。机构投资者占流通A股比例为基金3.3%和一般法人64.7%。公司目前A股股价对应PE为7倍，PB为1.4倍，H股股价对应PE为6.2倍，PB为1.3倍。预计公司2021、2022年净利润将分别达360亿和378亿，YOY分别+2.6%和+5%，EPS分别为6.8元和7.1元。公司作为行业龙头，盈利能力领先，估值较低，建议AH股“买入”。