股指日报：上证指数低开高走，午后翻红并收于日内高点

投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 研究院 FICC组 侯峻 从业资格号：F3024428 投资咨询号：Z0013950 研究员 蔡劭立  0755-82537411  caishaoli@htfc.com 从业资格号：F3063489 投资咨询号：Z0014617 联系人 彭鑫  010-64405663  pengxin@htfc.com 从业资格号：F3066607 高聪  021-60828524  gaocong@htfc.com 从业资格号：F3063338 华泰期货|股指日报 2021-09-23 上证指数低开高走，午后翻红并收于日内高点 股指期货：中性 1. IF2110收盘跌0.66%报4814.60，成交量79208手，较上一交易日减少4032手，持仓88491手，增加532手。IH2110收盘跌1.23 %报3124.8000，成交量48971 手，减少2791手，持仓53711 手，增加1317手。IC2110收盘涨1.07 %报7385.8000，成交量63541 手，减少18640手，持仓96041 手，减少5805手。 2. LPR连续17个月不变。9月1年期LPR报3.85%，上次为3.85%；5年期以上品种报4.65%，上次为4.65%。 3. 央行公告称，为维护季末流动性平稳，9月22日以利率招标方式开展了600亿元7天期和600亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为2.20%、2.35%。Wind数据显示，今日300亿元逆回购到期，因此单日净投放900亿元。本周央行公开市场将有900亿元逆回购到期，此外周五（9月24日）还有700亿元国库现金定存到期。 4. 国家卫健委：9月21日31个省区市和新疆生产建设兵团报告新增新冠肺炎确诊病例41例，其中境外输入病例25例，本土病例16例（福建13例，其中厦门市11例、莆田市2例；黑龙江3例，均在哈尔滨市），新增无症状感染者9例（均为境外输入）。 5. 中汽协：8月商用车产销分别完成22.9万辆和24.7万辆，环比分别下降27.5%和20.9%；同比分别下降46.2%和42.8%，降幅较7月分别继续大幅扩大13个百分点和12.6个百分点。 6. 日本央行维持基准利率在-0.10%不变，维持10年期国债收益率目标在0.0%附近不变，符合市场预期。在此基础上，日本央行继续关注新冠疫情对经济的影响。如有必要，将毫不犹豫地追加采取货币宽松政策。 7. 国家发改委、能源局近期联合派出督导组，重点督导煤炭增产增供政策落实、核增和释放先进产能、项目建设投产手续办理，以及煤炭生产、运输、交易、销售等各环节价格政策执行情况，努力增加煤炭供应。东北地区采暖季发电供热用煤资源目前已得到落实，东北采暖用煤将100%实行中长期合同价。 股指期货： 上证指数低开高走，午后翻红并收于日内高点。盘面上，电力股全面爆发，三峡能源、中国核电、华能水电等30余股封板。煤炭、石油天然气、房地产板块劲升，中国神华、兖州煤业、招商蛇口涨停，中国石油涨超7%。特高压、大基建央企、磷化工、光伏板块同样活跃，中国核建、中国电建、太阳能等上板。金融、消费股全天低迷，中国人寿、招商银行、五粮液跌超3%。上证指数收涨0.4%，创业板指跌0.91%，Wind全A指数跌0.04%。大市成交1.15万亿元，连续44个交易日超万亿，刷新历史纪录。沪深两市连续44个交易日成交量维持在万亿元规模上方，表明了当前市场资金面仍较为宽裕， 华泰期货|股指日报 2021-09-23 2 / 9 市场情绪仍较为活跃。 恒大事件持续发酵，叠加“中央要求地产商协助解决香港人住房问题”的传闻，周一港股遭受重挫，恒指跌超过800点，地产股以及银行股跌幅较大，恒基地产、新世界发展、嘉里建设跌超10%，长实集团、新鸿基地产跌超9%，龙光集团、绿景中国地产、富力地产跌超8%，雅居乐跌超7%；内资金融股大跌，招商银行跌超9%，中国平安也创下了新低。海外股市同样表现乏力，欧美股市大幅收跌。近期两件事件的进展对于海外资产影响较大，一是美国债务上限问题，触发债务上限后若未能及时上调，美国财政部就可能因现金余额不足以偿债付息而导致技术性违约；二是美联储Taper预期，9月23日美联储FOMC会议将公布9月利率决议，美联储主席鲍威尔将在利率决议公布后召开新闻发布会，此次会议FOMC将评估经济取得的最新进展，8月就业增长远不及预期，8月的通胀数据可能成为决策者争论的焦点。密切跟踪上述事件的进展。 总的来看，近期恒大事件对国内权益市场影响依然较大，周一港股地产、金融股大幅下挫，定会波及A股。国内地产板块、银行板块、非银金融板块走势不容乐观，上证50指数银行板块、非银金融板块以及地产板块权重合计超过37%，上证综指中银行板块、非银金融板块以及地产板块权重超过24%，上证50指数以及上证综指周三开盘面临较大下行压力。流动性层面来看，9月份国内信用偏紧局面仍未改变，M2同比增长8.2%，前值为8.3%；历史上国内信用偏紧时A股表现乏力，A股方向仍不明朗，风格或频繁切换，行情波动料较大，近期A股可多看少动，关注上层对于恒大事件处理的最新进展。 策略：中性 风险点：美债利率大幅上行 疫情再次爆发 华泰期货|股指日报 2021-09-23 3 / 9 宏观经济图表 图3：猪肉平均批发价 单位：元/公斤 图4：蔬菜批发价指数 单位：无 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 股指跟踪图表 1520253035404550552018-012018-082019-032019-102020-052020-122021-07猪肉平均批发价4060801001201401601802002018-012018-082019-032019-102020-052020-122021-07山东蔬菜批发价格指数图1：30大中城市商品房成交 单位：万平方米，套 图2：6大发电集团日均耗煤量 单位：万吨，% 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 0204060801001201401601800200040006000800010000120001400016000180002016-092017-092018-092019-092020-092021-0930大中城市商品房成交套数30大中城市商品房成交面积-80-60-40-2002040608001020304050607080902018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-046大发电集团日均耗煤量同比（右） 华泰期货|股指日报 2021-09-23 4 / 9 图5：沪深300 单位：点，亿股 图6：上证50 单位：点，亿股 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图7：中证500 单位：点，亿股 图8：换手率% 单位：% 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图9：PE 单位：倍 图10：PB 单位：倍 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.00450.00500.00240029003400390044004900540059002016-012017-012018-012019-012020-012021-01成交量（右轴）沪深300-10.0010.0030.0050.0070.0090.00110.00130.00150.0015002000250030003500400045002016-012017-012018-012019-012020-012021-01成交量（右轴）上证500.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.004000450050005500600065007000750080002017-012018-012019-012020-012021-01成交量（右轴）中证50000.511.522.533.544.552018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-09换手率%_沪深300换手率%_上证50换手率%_中证5000102030405060024681012141618202018-012018-082019-032019-102020-052020-122021-07PE_沪深300PE_上证50PE_中证500（右轴）11.21.41.61.822.22.42.62.8311.11.21.31.41.51.61.71.81.922018-012018-082019-032019-102020-052020-122021-07PB_沪深300PB_上证50PB_中证500（右轴） 华泰期货|股指日报 2021-09-23 5 / 9 图11：资金净流入 单位：亿元 图12：两融余额 单位：点，亿元 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 图13：行业日涨跌幅 单位：% 图14：行业5日涨跌幅 单位：% 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 期指跟踪图表 -600-400-200020040060080010002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-07沪深3