本报告为全球视野、本土智慧的行业研究,重点关注农林牧渔行业。报告指出,玉米制种基地受高温天气影响显著减产,预计行业整体或将提价20%,且头部企业将优于行业,继续重点推荐种业板块。从需求端来看,今年玉米种子需求旺盛,主要系从2019年起玉米粮价持续高增,带动今年农户种植积极性明显提升,预计2021年我国玉米种植面积将增加10%以上;另外,从9月USDA供需报告发布的数据来看,中国玉米库销比依然维持低位,看好种植链景气上行,种子作为粮价后周期,未来2年景气或将持续向上。从供给端来看,一方面,由于2020年制种量缩减,叠加2021年种子需求旺盛,目前玉米种子库存处于较低水平,头部企业的玉米种子库存几乎清零;另一方面,今年玉米制种在授粉关键期受到高温热害的严重影响,尤其是甘肃、新疆等主要制种基地出现明显减产,预判今年玉米制种量或将大幅减少。综上,种子供给端或将明显收缩,利好未来种子企业提价,预计行业整体或将提价20%,并且头部企业的优质品种将更为稀缺,提价幅度将更优于行业。建议投资者关注相关低估值标的和成长股。