2021年9月资产配置报告：哑铃型配置：高景气度&高估值性价比

报告指出，2021年9月，资产配置应关注哑铃型配置：高景气度和高估值性价比。在宏观环境方面，经济偏弱，宏观政策偏向“稳增长”，货币和财政政策效果明显的情况下，下游需求逐步回暖，PPI向CPI传导路径通常，全面通胀压力下，政策就有了收紧的压力，股票市场的压力可能会增大。在资产配置方面，股票应标配，均衡配置自下而上精选成长板块中盈利弹性好、波动较小的龙头标的以及周期板块中具有成长属性、景气持续性高的相关标的。债券方面，利率债应标配，信用债应配置高等级信用债。黄金应超配，以对冲滞涨风险。同时，报告也提到了市场回顾和资产类别表现。