混沌天成研究院宏观组在本周的研报中指出,美国非农数据远低于预期,显示疫情仍然在干扰复苏节奏,Taper预计仍在年内发生。资金面方面,本周北上资金加大流入,但开放式基金降低仓位,市场成交火热,资金对于投资方向存在分歧,加大调仓换股。估值方面,整体上权益类资产仍然有较高性价比,中证500ERP改善趋势明显。行业板块上,大金融估值处于历史低位,以光伏为代表的电气行业估值偏高。驱动方面,看好周期复苏和制造业的韧性,周期制造行业行情仍未结束,看好消费医药板块经过充分回调后的抄底价值,老龄化和利率中枢长期下行的逻辑未变。策略建议方面,IC仍可中长线继续持有,看好周期复苏、国产替代、和新能源方向的中长线持续性行情。逢低做多IF,看好大金融板块和消费医药板块的长期持有价值。