易方达中证物联网主题ETF基金投资价值分析：掘金ETF：5G基建下的物联网黄金周期
请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 金融工程研究 2021年09月15日 量化分析报告 掘金ETF：5G基建下的物联网黄金周期——易方达中证物联网主题ETF基金投资价值分析 中证物联网主题指数投资价值分析： 1、 5G打开物联网黄金周期，物联网连接数超越全球总人口。在5G时代，物联网有望在5G基建和政策赋能的双重影响下，迎来黄金发展期。新基建与物联网相互促进，物联网发展迅猛加速。全球范围内，物联网连接规模出现快速上涨，预计到2023年，全球将拥有198亿台物联网设备，到2025年，将拥有309亿台物联网设备。 2、 从2G到5G，政策加持下物联网加速迭代升级。随着物联网芯片不断更新换代，NB-IOT与CAT1两大明星芯片，作为2/3G芯片的替代品，迎来了快速放量。NB-IOT与CAT1不断成熟，价格吸引力提高，进一步拓宽物联网设备的普及度和出货量。工信部政策的确定带来了强劲的换代需求，在此推动下，国内运营商在第三季度已经出现了较为明显的推动转型升级态势。 3、 东进西退，物联网领域我国主导市场。物联网市场规模高速增长，4G模组出货量大，而5G模组相对价格较高。从市场格局上来看，近年物联网模组市场出现明显的东进西退态势。随着物联网模组市场规模扩大，竞争加剧， 2020Q2，中国前五大模组厂商在全球物联网模组出货量占比已经提升至52%。随着物联网行业不断发展，物联网的细分应用领域也不断明晰，而具有强定制属性的细分领域将成为物联网新的蓝海。 4、 指数全面覆盖物联网硬件、软件、终端龙头。从历史走势来看，中证物联网主题指数2019年超额收益显著，大幅跑赢通信行业指数。从行业分布来看，指数全面覆盖物联网硬件、软件、终端龙头，覆盖智能化领域，包括5G、新基建、手机、智能家居、智能穿戴等主题。 易方达中证物联网主题ETF投资价值分析： 1、 易方达中证物联网主题ETF基金代码159895，简称物联网50ETF，其将于2021年9月10日-24日发行。基金紧密跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。 2、 基金管理公司易方达基金管理有限公司具有丰富的ETF产品管理经验。截至2021年09月14日，基金共管理ETF基金36只，相关联接基金18只，ETF规模已达约1061亿元。其ETF产品线覆盖宽基、行业、主题、债券、黄金、美股等，提供全方位被动投资工具。 3、 基金跟踪的指数当前具有独特投资价值。中证物联网主题指数覆盖物联网硬件、软件、终端，指数2019年以来超额收益显著，未来成长可期。 风险提示：本报告从历史统计的角度对特定基金产品、行业观点进行客观分析，当基金投资策略、市场环境、政策倾向发生变化时，不能保证统计结论的未来延续性。本报告不构成对基金产品的推荐建议。 作者 分析师 叶尔乐 执业证书编号：S0680518100003 邮箱：yeerle@gszq.com 分析师 宋嘉吉 执业证书编号：S0680519010002 邮箱：songjiaji@gszq.com 分析师 刘富兵 执业证书编号：S0680518030007 邮箱：liufubing@gszq.com 相关研究 1、《量化周报：市场短期反弹还能延续》2021-09-12 2、《量化专题报告：基金ALPHA进化史：公募基金投资能力分类全解析》2021-09-06 3、《量化点评报告：AIAE指标：美股估值接近历史大顶——资产配置思考系列之十》2021-09-06 4、《量化周报：上证综指迎来日线级别上涨》2021-09-05 5、《量化专题报告：可转债收益预测框架——大类资产定价系列之四》2021-09-04 2021年09月15日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 5G助力物联网加速发展 ................................................................................................................................... 3 1.1. 5G打开物联网黄金周期，物联网连接数超越全球总人口 .......................................................................... 3 1.2. 从2G到5G，政策加持下物联网加速迭代升级 ........................................................................................ 4 1.3. 东进西退，物联网领域我国主导市场 ...................................................................................................... 5 2. 中证物联网主题指数投资价值分析 .................................................................................................................... 7 2.1. 指数历史表现： 2019年以来相对通信行业超额显著 ............................................................................... 7 2.2. 指数选股特征：全面覆盖物联网硬件、软件、终端龙头 ............................................................................ 8 3. 易方达中证物联网主题ETF基本信息 .............................................................................................................. 10 风险提示 .............................................................................................................................................................. 10 图表目录 图表1：5G时代物联网将成现实 .............................................................................................................................. 3 图表2：中国物联网产业规模（亿元） ..................................................................................................................... 4 图表3：全球物联网连接数（亿元） ......................................................................................................................... 4 图表4：NB-IOT模组与2G模组功耗对比 ................................................................................................................. 5 图表5：不同模组的应用范围 ................................................................................................................................... 5 图表6：江苏电信2020年4月NB-IOT模组集采价格 ............................................................................................... 5 图表7：中国物联网产业规模（亿元） ..................................................................................................................... 6 图表8：2017年全球物联网模组厂商市场份额 .......................................................................................................... 6 图表9：2019年全球物联网厂商市场份额 ................................................................................................................ 6 图表10：2020年十大物联网应用场景 ..................................................................................................................... 7 图表11：中证物联网主题指数历史走势 ................................................................................................................... 7 图表12：指数2019年以来表现 .............................................................................................................................. 8 图表13：指数前十大重仓股（截至2021.08.31） ..................................................................................................... 9 图表14：指数行业分布（申万一级） ....................................................................................................................... 9 图表15：指数行业分布（申万三级） ....................................................................................................................... 9 图表16：指数概念暴露度 ............................................................................................
