主业成长稳健，估值回落性价比凸显

绝味食品是一家以卤味为主的休闲食品公司，近年来业绩表现稳健。2021年上半年，公司开店速度回归稳健，净增737家门店，但仍较2019年上半年拓店加快，领先行业。公司多举措助力单店收入恢复，上半年单店收入较2020年上半年同比+14.4%，恢复至2019年同期96%左右大幅领先行业。2021年是公司第四个五年计划的开局之年，定位“管理年”。在2020年疫情期间逆市拿店快速扩张后，公司部署了“两外两内”市场战略，助力单店营收恢复。下半年成效更为显著。旺季来临，上半年营销、组织能力提升成效体现。下半年公司持续落实“两外两内”，规范门店陈列、新品“绝味小红鸭”上市，以及第二期星空训练营开营，为加盟商开店储备人才。餐桌卤味赛道品牌矩阵搭建初步完成。依托主业核心竞争优势，布局第二、第三增长曲线。截至2021上半年餐桌卤味布局初具雏形，未来有望加速发展。公司成长稳健，估值回落性价比凸显。