2021年中报点评：经营扩张，打造业内稀缺的渠道品牌

顾家家居是一家软体家具行业的领军企业，其在2021年上半年实现了收入80.16亿元，同比增长65%，较19H1增长+60%。公司的毛利率为28.84%，同比下降9.52pct，净利率为9.77%，同比下降2.63pct。公司的现金流改善明显，应收控制得当。公司加强产能布局，降低成本，抢占西南市场。预计公司2021-2023年EPS分别为2.5/3.2/3.9应最新PE分别为28/22/18倍，维持“增持”评级。