8月通胀数据点评：PPI同比或有继续冲高的风险

8月CPI同比0.8%，PPI同比9.5%，PPI同比创年内新高，主要原因是煤炭、化工和钢铁行业价格涨幅扩大。煤炭涨价的扩散效应不容小觑，可能加剧下游行业生产受限和价格上涨。PPI趋势判断：短期有继续冲高的风险，但四季度至明年年中的回落趋势确定。CPI：同比小幅回落，核心CPI修复受阻。预计到明年年中，CPI同比走势基本平稳。风险提示：限产政策变化超预期。