会员数略超预期，内容成本占收比进一步优化

爱奇艺发布二季报，收入同比+2.7%至76.1亿元，超出市场预期2.0%；内容成本占收比同比-1.8ppts至67.0%，季度内毛利率同比+1.9ppts至9.7%；净亏损额为14.0亿元，亏损额小于市场预期，主要得益于毛利率的改善。Q3公司收入指引为76.2亿元至80.5亿元，对应同比+6.0%至同比+12.0%，环比+0.2%至+5.8%，指引中点低于市场预期1.3%。会员数延续环比增势，极速版用户增速亮眼：Q2会员服务收入同比-1.3%至39.9亿元，占收比同比-2.1ppts至52.5%。季度末会员环比增长0.9%达1.06亿，在淡季依旧延续了上季度的环比增势，略超我们预期，主要得益于多部热门剧集的推出，包括《叛逆者》《爱上特种兵》《小舍得》等。