爱奇艺发布了2020年四季报,营收为75.0亿元,同比下降1.0%。营业亏损为13亿元,营业亏损率为18%,较上一季度收窄16%。全年营收为297亿元,同比增长2%;营业亏损为60亿元,营业亏损率为20%,较上一年度收窄12%。2021年Q1收入指引为70.7~75.3亿元,同比下滑8%~2%。订阅会员数有所回落,但预计21年会员业务有望量价齐升,广告业务持续修复。内容成本不断优化,亏损率有望继续收窄。公司持续加码内容制作与技术革新,内容储备丰富。预计公司2021-2022年营业收入为325.22/359.70亿元,归母净利润为-43.71/-28.32亿元,下调公司评级至“增持”。