宏观专题报告：怎么看“销售热”过后的美国地产及其影响？

美国地产销售热过后的背景是由于疫情刺激了民众改善型住房的需求，加上远程办公成为可能，也会有很多人愿意在郊区购房，同时远程居家办公、工作节奏放缓以及无法出行等因素将大大缩短疫后中高收入群体的购房周期。虽然去年7-10月新屋销售同比增速均值为1984年后最高，表明疫后美国地产销售热实属异常，但三指标证明美国地产尚无泡沫迹象。然而，今年2月以来美国地产销售数据回落，原因包括改善型住房需求大概率已基本兑现、就业恢复令有购房能力的中高收入群体的购房周期被重新拉长至疫前水平、成屋“无房可卖”亦令地产销售被动降温。长期来看，美国地产正处于10年上升周期前半程尾声，明年进入后半程。