公司点评报告：主营业务强劲增长，四大板块协同推进长远发展

康龙化成(300759)公司点评报告：2021年上半年实现营业收入32.86亿元，同比增长49.81%；归母净利润5.65亿元，同比增长17.93%；扣非归母净利润5.83亿元，同比增长61.16%，经调整Non-IFRS归母净利润6.51亿元，同比增长50.93%。公司主营业务强劲增长，规模优势拉升运营效率，实验室化学业务持续向生物科学业务、CMC/CDMO业务导流，将大幅提升CMC/CDMO业务数量。 收并购与自建并行，扩充产能、提升实力。2021H1，公司收购了肇庆创药以发展安评业务，收购了Allergan Biologics以提升CGT能力。预计2021-2023年公司营业收入为70.29、92.87和121.03亿元，同比增长36.90%、32.13%、30.32%；归母净利润分别为14.81、18.57和22.80亿元，同比增长18.64%、22.68%和25.84%。