深度报告：坚如磐石，稳中求进

海天味业是中国调味品行业的龙头，具有强大的品牌和渠道优势。公司业绩稳健，穿越周期，且在酱油、蚝油、酱类等细分赛道具有显著优势。公司正在积极扩张品类，布局餐饮和零售渠道，有望受益于行业扩容和消费升级。同时，公司运营和品牌壁垒深厚，有望保持长期高成长态势。建议给予“增持”评级。