食品饮料行业近一年市场表现大盘震荡上行,成交量创年内新高,北向资金连续5日流入,采掘和公用事业板块涨幅居前;有色金属和电子板块跌幅居前。中报披露完毕,2021H1申万食品饮料行业营业总收入为4521.64亿,同比增长15.15%;归母净利润为863.14亿,同比增长15.85%;单Q2收入增速同比下降6.73pct、环比下降15.82pct,净利润增速同比增加2.91pct、环比下降30.06pct;增速排名靠前的子板块是其他酒类(48.55%)、葡萄酒(29.35%)、白酒(19.53%);增速排名靠后的是调味发酵品(-12.44%)、肉制品(-11.26%)。食品饮料板块整体增速放缓,主要在于高基数、需求疲软等影响。白酒业绩相对稳健,我们认为目前白酒估值已到合理区间,配置价值进一步凸显。